самые лучшие акции по дивидендам 2021
Какие российские компании заплатят самые большие дивиденды в 2021 году
Прошлый год выдался насыщенным для российских компаний. Фактор пандемии в начале года заставил понервничать за свои активы. В марте произошло падение цен на нефть, которое стало причиной роста курса в паре USD/RUB. Финансовые результаты многих компаний в первом полугодии ухудшились, а дивидендные перспективы оказались под вопросом.
Тем не менее, с лета ситуация исправилась. Экономика постепенно ожила при поддержке снижения процентных ставок ФРС, конъюнктура на американских рынках улучшалась. В итоге и многие крупные компании российского рынка также смогли улучшить финансовые показатели в 2020 года и увеличить дивидендную доходность.
Почему растет доходность
Наиболее очевидный признак — улучшение финансовых показателей. На товарном рынке в первой половине текущего года складывается благоприятная конъюнктура для нефтяников, черных и цветных металлургов, химиков. Отличные финансовые результаты в первом квартале показывают банки. Так, чистая прибыль Сбербанка за этот период выросла в 2,5 раза, ВТБ — в 2,1 раза и вышла на рекордный квартальный уровень. В 1,5–1,6 раза увеличили прибыль TCS Group, МКБ и банк «Санкт-Петербург».
Оживление в экономике и низкая база 2021 года, когда экономическая активность была под давлением, а операционные и финансовые метрики ухудшились, создает условия для увеличения дивидендов энергетиками от года к году.
Еще один критерий — рост процентных ставок, из-за которого норма доходности для инвесторов увеличивается. При росте процентных ставок инвесторам нужна высокая доходность. Дивидендная доходность в 6% выглядела интересной при ключевой ставке на уровне 4,25%, но при ставке в 5,5% инвесторами нужна будет большая премия за риск. За счет этого акции лишаются драйвера для роста котировок, а дивидендная доходность растет.
Такая закономерность не работает, когда в экономике происходит разовый шок, как, например, это было в 2014 году, когда ЦБ резко поднял ключевую ставку, но при относительно стабильной экономической ситуации и при снижении процентной ставки акции растут за счет высоких дивидендов — а дивидендная доходность падает. При росте ставки — обратный процесс.
Ожидаемые лидеры роста
Заметно нарастить дивиденды к концу года способны представители нефтегазовой отрасли — в частности, «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть». В первом полугодии стоимость нефти в рублях держится на уровне почти в 1,5 раза выше, чем в целом в 2020 году. По нашим оценкам, крупнейшие российские нефтяные компании в рамках действующих дивидендных политик «заработали» для акционеров около 1,3–3,5% дивидендной доходности по результатам первого квартала.
Благодаря холодной зиме в Европе наблюдался высокий спрос на газ в первом квартале, что позитивно для дивидендов «Газпрома». За первый квартал дивиденды составили ₽8,26 на бумагу, что соответствует 3,1% дивидендной доходности. Сейчас дефицит газа в регионе сохраняется. С апреля 2021 года цены на газ прибавили около 30%. При сохранении текущего спроса дивдоходность акций по итогам 2021 года может превысить 10%.
Какие дивидендные акции купить до конца года: изучаем российский рынок
Какие дивидендные акции выглядят наиболее привлекательно
Среди компаний, подпадающих под осенний дивидендный сезон, мы обращаем внимание на «Русагро», «ФосАгро», МТС, «Норникель» как за счет текущего уровня их дивидендных выплат, так и из-за перспектив на длительном горизонте.
«Русагро» продолжает развивать хорошо диверсифицированный бизнес, выигрывая при этом от роста цен на продовольственные товары в 2021 году. Часть прибыли компания недополучит в этом году из-за дополнительных пошлин и ограничений, введенных с целью сдержать инфляцию в продуктовом сегменте — но даже в этих условиях она чувствует себя уверенно.
«Норникель» — бенефициар восстановления мировой экономики и перехода на электрический транспорт. Мы верим, что цены на медь, никель и палладий будут оставаться высокими на фоне роста спроса со стороны производства батарей, проводки и катализаторов для двигателей внутреннего сгорания. Кроме того, рост фокуса на экологию со стороны правительств и бизнесов продолжает усиливается последние два года.
«ФосАгро» в этом году показывает рекордные показатели по выручке и EBITDA на фоне роста цен на удобрения на мировых рынках. Пока эти тренды сохраняются, акции могут как приносить неплохие дивиденды, так и расти. Компания планирует наращивать добычу в среднем на 5% в год до 2025-го.
МТС — одна из наиболее стабильных дивидендных акций на российском рынке. У компании довольно прочные позиции на рынке и умеренная долговая нагрузка. Консенсус-прогноз на несколько лет вперед говорит о 10–11% годовых дивидендной доходности.
Компании в зоне риска: золотодобытчики и «Распадская»
Из представленных компаний в зоне наибольшего риска, на наш взгляд, сейчас находятся «Распадская, «Полиметалл» и «Полюс».
«Распадская» резко взлетела на новостях о дивидендах и недавней динамике цен на коксующийся уголь. Здесь есть риск чрезмерного оптимизма, а значит, и коррекции.
Акции металлургических компаний: если покупать, то осторожно
НЛМК и ММК показывают рекордные за много лет финансовые показатели в этом году на фоне роста цен на сталь. Но, на наш взгляд, потенциал роста акций уже реализован. Цены на прокат в Европе, Китае и Турции уже перестали расти, пройдя свои пики в июне-июле. Они могут оставаться на текущих уровнях еще некоторое время, но импульс к дальнейшему росту уже исчерпан.
Восстановление мировых цепочек поставок, прохождение пиковых кварталов восстановления от пандемии, снижение спекулятивного спроса в сырьевых товарах из-за скорого сворачивания стимулирования ФРС, давление со стороны РФ в виде повышения налогов на индустрию — все эти факторы говорят в пользу остывания цен в среднесрочной перспективе. Эти компании хорошо держать в портфеле ради дивидендов, но покупать на текущих уровнях, пожалуй, нужно очень осторожно.
Нефтяная отрасль: высокая зависимость от цен на мировых рынках
Дивиденды «Нижнекамскнефтехима» выглядят сильными. Компания выплатит акционерам около 60% чистой прибыли по МСФО за первое полугодие 2021 года. Такие сильные дивиденды и прибыль стали возможны благодаря сильному росту цен на продукцию компании на мировых рынках при относительно слабом рубле. Однако цены в Европе уже начали снижаться в последние месяцы, после майских пиков, поэтому вторая половина года может быть не такой сильной.
Так или иначе, инвесторы, которые придерживаются дивидендной стратегии, могут пополнить портфели щедрыми к ним компаниями и получить хорошие выплаты в третьем-четвертом кварталах 2021 года.
Мнение авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с позицией редакции.
15 российских акций с высокими будущими дивидендами
Мы представляем дивидендный портфель, который включает в себя 15 российских акций с высокими будущими дивидендами. Текущая средневзвешенная дивидендная доходность портфеля составляет 8.1%. Покупка дивидендных акций – одна из лучших долгосрочных инвестиционных стратегий. Средняя рублевая доходность компаний, которые входят в наш портфель, за последние десять лет составила 14.9% в год.
Ожидаемая дивидендная доходность портфеля составляет 8.1%, а его кумулятивная доходность может превысить 30% за три года. Портфель отличается хорошей диверсификацией и близок по структуре к индексам МосБиржи. Мы определили долю компаний в нашем портфеле таким образом, чтобы вес каждого сектора был приблизительно равен весу секторов в индексе. Это позволит эффективно сравнивать доходность нашего портфеля против индекса. Размер дивиденда определяется как дивиденд, который будет выплачен в следующие 12 месяцев, начиная с 1 июня 2021.
Средняя доходность индекса Московской Биржи полной доходности за последние десять лет составила 14.3%. Она рассчитывается в рублях и учитывает выплаченные и реинвестированные дивиденды за 10 лет. Без учета фактора дивидендов среднегодовая доходность индекса составляет всего 5.7%. При этом в расчет индекса входят более 40 российских компаний, многие из которых не платят дивиденды, хотя, возможно, быстро растут. Если инвестор не хочет инвестировать в широкий рынок, а предпочитает сфокусироваться на дивидендных именах, наш дивидендный портфель из 15 имен дает такую возможность. Его историческая среднегодовая доходность, которая включает в себя реинвестированные дивиденды и прирост стоимости акций, составила 14.9%, что несколько выше исторической доходности индекса.
Покупка дивидендных акций – одна из лучших долгосрочных инвестиционных стратегий. Она позволяет инвестору получать дивиденды, реинвестировать их и иметь доход от прироста стоимости акций. Кроме того, дивидендные акции, как правило, менее волатильны, чем быстрорастущие имена, которые дивиденды не платят. Выплаты высоких дивидендов характерны для акций стоимости (value stocks), которые, как мы ожидаем, могут в ближайшие годы обогнать акции роста. Это может способствовать опережающей динамике нашего дивидендного портфеля.
Дивидендный портфель российских акций
Источник: оценки АТОНа
*Оценка размера дивидендов, которые будут выплачены в следующие 12 месяцев, начиная с 1 июня 2021 г. **указаны простая средняя дивидендная доходность и средневзвешенная дивидендная доходность
Риски. Большинство российских компаний имеют прозрачные дивидендные политики, которые позволяют прогнозировать размер дивидендов на много лет вперед. Однако основным риском является существенное снижение цен на сырье, которое может привести к сокращению доходов и дивидендов сырьевых компаний. В нашем портфеле их доля составляет 50%, циклический финансовый сектор занимает 25%, и остальные 25% приходится на нецикличные отрасли
В России идет дивидендный сезон… Сейчас российские компании выплачивают единовременные годовые дивиденды за 2020, либо промежуточные дивиденды за 1К/2К21. Годовые дивиденды уже выплатили Сбербанк, Московская биржа, Globaltrans, Северсталь, Норникель. Но большинство дивидендных выплат придется на июнь-июль. Мы ждем больших дивидендов от МТС, АЛРОСА, ФСК, Транснефти. Эти имена принесут своим акционерам в среднем 7-10%. Неплохие дивиденды за 2020 заплатит Газпром – 12.55 рублей на акцию, что подразумевает доходность почти 5%. Самый большой дивиденд этим летом будет выплачен на привилегированные акции Сургутнефтегаза – 6.7 рубля на акцию, что предлагает более 14% доходности. Но столь высокое значение связано с переоценкой «денежной подушки» компании с учетом девальвации курса рубля. При более стабильном курсе, ожидаемом в 2021П, дивидендная доходность будет значительно меньше и в итоге может оказаться ниже средних значений у других нефтегазовых компаний в России в будущем. Поэтому мы не включаем эту компанию в наш дивидендный портфель.
…но дивидендный гэп будет закрыт быстро. Важно помнить, что прошлый год был сложным для мировой и российской экономики из-за пандемии COVID-19. Доходы многих компаний сократились, и выплачиваемые дивиденды по итогам 2020 меньше предыдущих лет. Но сейчас мы находимся в середине 2021, и пока он складывается очень удачно для российских компаний. Экономика восстанавливается, цены на сырьевые товары на десятилетних максимумах. Как результат, прибыли и денежные потоки российских компаний существенно превысят уровни прошлого года и для многих компаний станут рекордными. Поэтому и дивиденды по итогам 2021 будут существенно выше, чем за 2020. Если средняя дивидендная доходность российских компаний за 2020 составила около 6-7%, то по итогам 2021 она может превысить 10%. Ожидания роста дивидендов будут способствовать поддержке российского рынка акций и быстрому закрытию дивидендных гэпов.
Подход к оценке дивидендов. Ниже мы составили таблицу дивидендов, которые будут выплачены в следующие три года. Так как периоды и частота выплат у всех компаний разные, мы определили размер и период дивидендов (столбец DPS 20/21), которые будут выплачены в следующие 12 месяцев, начиная с 1 июня 2021. В этот период попадают компании, которые будут выплачивать дивиденды за 2020 (например, Газпром) или которые платят промежуточные дивиденды (например, металлургические компании).
При этом, Сбербанк или Московская биржа уже выплатили дивиденды за 2020, и поэтому в данном столбце уже указывается размер дивиденда, который они заплатят по итогам 2021. Также мы указали размер дивидендов, которые мы ожидаем на горизонте 12- 24 месяца (DPS 21/22) и 24-36 месяцев (DPS 22/23). Наш расчет кумулятивных дивидендов за три года не учитывает фактор их реинвестирования.
Наши прогнозы дивидендов строятся на консервативных допущениях. Для оценки дивидендов мы используем как собственные финансовые модели, так и консенсус-прогнозы Bloomberg. При этом долгосрочный прогноз дивидендов у сырьевых компаний особенно затруднителен в связи с высокой волатильностью цен на сырье. В настоящий момент цены на многие сырьевые товары (сталь, никель, медь и проч.) находятся на десятилетних максимумах, вследствие чего дивиденды могут в ближайшие время значительно вырасти и превысить наши прогнозы. Однако мы исходим из предположения, что цены на сырье могут снизиться в 2П21/1П22 г, что нормализует дивиденды до уровней, соответствующих представленным нами оценкам.
Топ-30 компаний по размеру дивидендной доходности в следующие 12 месяцев
Топ-30 компаний по размеру кумулятивной дивидендной доходности за три года*, %
Источник: оценки АТОНа *Дивиденды, которые будут выплачены в следующие 36 месяцев, начиная с 1 июня 2021
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Дивиденды российских компаний в 2021 году — самые высокие по акциям
Акции российских компаний – один из самых привлекательных инструментов инвестиционного портфеля. Разберемся, акции каких предприятий показали в 2021 году самую высокую дивидендную доходность, и каковы прогнозы аналитиков по этому вопросу на второе полугодие и следующий год.
Ситуация на рынке
2020 год был для российских компаний неспокойным. Пандемийный фактор поставил фондовый рынок с ног на голову и заставил инвесторов поволноваться за свои активы. Неприятным сюрпризом стало падение нефтяных котировок, ухудшение финансовых результатов многих компаний, а у некоторых перспективы выплаты дивидендов вообще оказались под вопросом.
Но с начала лета ситуация налаживается. Снижение процентных ставок ФРС поддержало возвращение экономики к жизни. За счет улучшения конъюнктуры американских рынков многие российские компании выбрались из кризиса и улучшили свою финансовую отчетность. Доходность дивидендов по акциям начала расти и достигла самых высоких отметок.
Если сравнивать 2020 и 2021 годы, показатели выплат дивидендов российских публичных компаний выросли с 2 до 2,1 трлн руб., несмотря на пандемию. Львиная доля выплат пришлась на Сбербанк (21%), «Газпром» (15%), «Норникель» (8%), «Лукойл» (7%).
В первой половине года улучшилось положение предприятий черной и цветной металлургии, нефтедобычи и химической промышленности. Результатами могут похвастаться и банки. Чистый доход Сбербанка вырос в 2,5 раза, банка ВТБ – в 2,1 раза, TCS Group, банка «Санкт-Петербург» и МКБ – в 1,5 раза.
Топ дивидендов российских компаний в 2021 году
В российской торговле ожидается много лидеров в плане роста. По прогнозам экспертов, к концу года дивидендную доходность способны нарастить представители нефтегазового рынка, телекоммуникационного сектора, банковской сферы и ритейла.
Нефть и газ
По сравнению с 2020 годом, в 2021 стоимость нефти в рублях находится на стабильной позиции в 1,5 раза выше. По оценкам аналитиков, нефтегазовые предприятия заработали для инвесторов в рамках дивидендной программы 2-3,5% доходности по результатам первой половины года.
Спрос на газ в Европе и окончание строительства «Северного Потока-2» позволило «Газпрому» заработать рекордную за всю историю компании прибыль. Соответственно, солидные дивиденды позволят инвесторам и дальше вкладывать в газодобытчика.
Показатели «Газпрома» выглядят следующим образом:
Компания «Лукойл», лидер принципов ответственного инвестирования на российском рынке, позволяет акциям оставаться в топе самых привлекательных на российском рынке для вкладчиков в 2021 году. Хорошая репутация – хорошие дивиденды.
Дивиденды «Лукойла» за последние годы:
Металлы
Сырьевые магнаты горнодобывающей промышленности в этом году на высоте. Даже если золото снижается, другие металлы сильно окрепли в цене. Российская компания «Норникель», воспользовавшись ростом цен на палладий, значительно нарастила прибыль и снизила долговую планку, продолжая при этом выплачивать держателям акций повышенные дивиденды.
Хорошие показатели и у золотодобытчиков – горнорудные предприятия «Полюс Золото», «Полиметалл» входят в России в первую двадцатку компаний с положительным ESG-рейтингом.
Показатели доходности «Полюс Золото»:
Сталелитейная промышленность
За счет непрекращающейся ни на секунду (даже в период пандемии) в стране стройки сталелитейные компании получили большой объем прибыли. ММК показал повышение дивидендной доходности вполовину в сравнении с предыдущим годом за счет увеличения оборота компании и роста цен на сталь. По оценкам аналитиков, показатели выручки компании в следующем году увеличатся в 1,5 раза, что довольно привлекательно для инвесторов.
В этом году показатели Магнитогорского металлургического комбината таковы:
Химическая промышленность
Мировой лидер по объемам выпуска фосфорсодержащих удобрений «ФосАгро» направляет на дивиденды 75% от свободного денежного потока. Компания ежеквартально выплачивает дивиденды. На данный момент доходность по ним составляет 5,03%.
Дивидендная доходность «ФосАгро»:
Телекоммуникации
Из «голубых фишек» российского сектора телекоммуникаций эксперты отмечают МТС. Российская компания не только выплачивает акционерам хорошие дивиденды в 2021 году, но и продолжает их наращивать. Дивидендная доходность составляет 8,39%. На выплату направляется 85,9% прибыли.
Рост показателей по дивидендам МТС:
Банки
Лидером отрасли по-прежнему остается Сбербанк. Текущая доходность составляет 5,71%, на выплату дивидендов направляется почти 50% от чистой прибыли. Эксперты наблюдают тенденцию к повышению выплат в дальнейшем.
Заинтересовал аналитиков и банк ВТБ. В этом году доходность была не очень велика (2,9%), но в 2022 году дивиденд на акцию может составить 0,005-0,006 руб., а это уже подходит к планке доходности в 10%. Ожидается быстрое закрытие дивидендного гэпа.
Рост дивидендов ВТБ за последнее время:
Ритейлы
По показателям, самым доходным в вопросе дивидендов в этом году оказался «Магнит» с цифрой 4,5% к текущей цене акции. Годовая дивидендная доходность превысила 8%. В отличие от «Магнита», X5 retail group приходится выбирать между дивидендами и инвестпроектами, поскольку размер свободного денежного потока заметно снизился.
«Лента» же в этом плане вообще не выполнила своих обещаний по дивидендным выплатам, так и оставив их желанным мифом.
Показатели «Магнита» по дивидендам:
Экспорт
Прежде всего в отношении этого сектора хочется сказать о компании АЛРОСА, которая за последний год в 9 раз нарастила прибыль за счет рекордных продаж алмазов. Дивидендная доходность акций алмазного гиганта составляет 8,1%. По прогнозам, этот показатель вырастет еще больше.
Рост доходности предприятия идет на рекорд:
Прогнозы экспертов на 2022 год
В целом, 2020 и 2021 год прошел для российских компаний с небольшими потерями – реализовались многие инвестиционные проекты, отток капитала за рубеж был незначительным.
По оценкам экспертов, предстоящий дивидендный сезон в 2022 году, как и в 2021, тоже ожидается удачным для российских компаний. Специалисты прогнозируют рост рынка алмазов, а значит и прибыли компании. За счет этого инвесторов ожидает хороший доход.
Интерес у вкладчиков на предстоящий год будет вызывать и «Лукойл». Сильные финансовые результаты текущего года за счет цен на нефть позволяют думать о дивидендной доходности 11-14% в будущем году. С учетом цены за акцию в 6600 руб., сумма дохода ожидается в диапазоне 735-930 руб.
ВТБ побил рекорды по чистой прибыли и собирается наращивать потенциал. При этом у компании получается продвигаться к поставленным целям. Ожидаемый прогноз на 2022 год – 230 млрд руб. чистой прибыли. В будущем это даст дивидендную доходность 12-14% (0,006-0,007 руб. за акцию).
Прогноз по дивидендам «Газпрома» тоже порадует инвесторов – ожидаемые цифры 10-12% доходности. Благоприятная конъюнктура рынка делает свое дело, и 2022 год может стать еще успешнее, чем нынешний.
Как получить дивиденды
Дивидендный заработок зависит от чистой прибыли. Многие компании выплачивают дивиденды от 1 до 5 раз в год. Для получения выплат по дивидендам необходимо приобрести акции до определенного времени – даты отсечки. Отсечка – это процесс закрытия реестра акционеров, дата назначается советом директоров. Большинство компаний ставят срок выплат дивидендов на осень и зиму.
Для большинства акций на Московской бирже действует принцип торгов «T+2», т.е. акции необходимо держать в инвестиционном портфеле за два дня до предполагаемого закрытия реестра. После закрытия наступает «дивидендный гэп», во время которого бумаги падают в цене.
После выплаты дивидендов необходимо заплатить налог – чаще всего банк или биржа берут эту задачу на себя и самостоятельно удерживают необходимую сумму. Налог составляет 13%.
Итог
Дивидендный сезон 2021 года у российских компаний еще не закончился и богат на выплаты. Можно считать это компенсацией за пандемию, можно строить планы относительно самой высокой доходности по акциям. Не стоит лишь расслабляться: перед покупкой акций стоит думать прежде всего головой и не скупать все подряд в надежде заработать миллионные дивиденды. Выбирайте надежные вклады – в 2021 году к ним относятся акции «Газпрома», «Лукойла», АЛРОСА, Сбербанка, МТС, ММК и «Магнита».